انهيار الدولار! هل نشهد خفض الفائدة قريباً؟

تراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون مستوى 99 نقطة، في مشهد يعكس استمرار خسائر العملة الأمريكية. جاء هذا التراجع مدفوعاً بتقرير الوظائف الأمريكي المخيب للآمال لشهر يوليو، والذي عزز التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي).

تقرير الوظائف يُضعف الدولار

أظهر تقرير الوظائف الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي نمواً ضعيفاً في الوظائف غير الزراعية، حيث أضاف الاقتصاد الأمريكي 73 ألف وظيفة فقط في يوليو، وهو رقم أقل بكثير من التوقعات. كما أشارت مراجعات سابقة إلى ضعف أعمق في سوق العمل، مما زاد من الضغوط على الدولار.

رهانات على خفض الفائدة

مع تزايد التوقعات بتباطؤ الاقتصاد، تُسعّر الأسواق الآن احتمالية خفض أسعار الفائدة في سبتمبر 2025، مع توقعات بانخفاض الفائدة بأكثر من 63 نقطة أساس بحلول نهاية العام. هذا التوجه نحو التيسير النقدي يضعف الدولار، مما يجعله أقل جاذبية للمستثمرين.

عوامل أخرى تُزيد من تراجع الدولار

لم يقتصر الأمر على تقرير الوظائف، بل إن إقالة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لمفوضة مكتب إحصاءات العمل، إريكا لي ماكينتارفر، زادت من حالة عدم اليقين في السوق. كما يُقيّم المستثمرون التأثير المحتمل للرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب على النمو والتضخم.

أداء الدولار مقابل العملات الأخرى

تراجع الدولار بشكل ملحوظ مقابل الجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي والنيوزيلندي. في المقابل، سجل الدولار ارتفاعاً طفيفاً مقابل اليورو والين الياباني. يبقى مستقبل الدولار رهنًا بتطورات المشهد الاقتصادي والسياسي، خاصةً فيما يتعلق بقرارات الفائدة الأمريكية.